4%法則, Four Percent Rule

Linda在早幾年,壓根沒有想過停止上班族的工作,除了Linda喜歡自己的工作以外,再來就是“停止工作”這件事從來沒有存在在Linda的觀念裡.但是隨著年紀的增長,體力的確越來越不如20幾歲時,總是渾身幹勁,常常要早上一杯咖啡,下午一杯咖啡來提神支持一天的精力.有天老J把財務自由的觀念分享給我,開始時還是我還是興趣缺缺,嘴巴上雖沒講但心裡覺得努裡工作賺錢就好了,想這些有的沒的.但後來Linda想說,老J這麼積極想加入這個財務自由的邪教,至少我也來研究看看到底有什麼好!!後來發現,其實撇開財務自由,Linda自己其實完全沒有準備退休的規劃,就算已經工作了十幾年,只盤算著想努力買個房子,工作付貸款,結婚生小孩,就是在努力工作養小孩,但如果再努力25年後,該退休了我有什麼準備?!我還記得當下的心情是~哇!怎麼會這樣!!!還好我現在還沒有很老,還有機會為做一些規劃,不然老了沒錢用怎麼辦?!

不過到底要存到多少錢才可以財務自由或退休?這些錢又可以讓我用多久?你要留錢給你的孩子嗎?

每個都會有自己最好的答案,因為每個人要的生活品質標準也不一樣.有的人財務自由或退休後想要住在大房子裡,有的人想要旅遊,有的人想要每天去餐廳吃飯,有的人可能只要很簡單的生活.有的人想早點退休,這筆退休金要用40年,有的人只想用15年,有的人想留錢給小孩,有的人不想.每個人不一樣的生活態度與方式都會決定要存多少錢才可以退休的不同.不過也像怎麼存錢裡說到的觀念,找個合理的數值,別設定的太低也別設定的太高,設定的太低,退休沒幾年前就花完了,退休計劃被打亂,就被迫去找一份工作.設定的太高,就覺得這個目標很遠大,要存好久甚至一輩子都還不敢退休.

4% Rule, 4%法則

什麼是4% Rule呢?
每年的生活費=每年提取退休金總額的4%+通膨

美金:
假設一個月的開銷是4000,一年的開銷就是4000×12=48000,用4%法則計算出來的退休金就是48000/4%=1,200,000
台幣:
假設一個月的開銷是6萬,一年的開銷就是6萬x12=72萬,用4%法則計算出來的退休金就是720,000/4%=1800萬
或是其他貨幣,都是將一年的生活費除以4%,就可以獲得一個退休金的數字.

不過為什麼是4%,是什麼的4%,而這個4%法則可以維持多久?每個國家都通用嗎?

在1998年,在三一大學的三位教授提出針對退休安全提款率的研究報告,這個報告針對從1926~1995年間的歷史資料分析,提款率由3%~12%,退休時間長度分別為15,20,25及30年,加入通貨膨脹的因素,並設定投資標的為股票與債卷不同比例的分析結果.(股票以標準普爾500指數為代表,債卷以長時間高評等的企業債卷為代表)-論文連結

後來這三位教授又在增加了近期的資料,分析1926~2009年間的資料,包括很多歷史上的重要經濟事件:經濟大蕭條(大恐慌),第二次世界大戰,戰後經濟的黃金時期,70年代的通膨災難,90 年代的新經濟時期,2000年網路泡沫化,2007次貸危機與2008金融海嘯(美國經濟史)-論文連結

論文的結論:
在投資組合至少50%為股票剩下為長期債卷的條件下,退休初期提取4%的金額之後每年提取4%+通貨膨脹,可以以有非常高的成功率(以過去的歷史紀錄至少為96%的成功率),生活30年.

有興趣的人可以仔細讀一讀論文,Linda讀過,分享其中幾個重要的結論給大家.

所有的實驗數據都以提款率由3%~12%,投資組合有100%的股票,75%的股票與25%的債卷,50%與50%的股票與債卷,25%與75%的股票與債卷,100%的債卷,再搭配上退休期間為15年,20,25與30年來做觀察.

表一:固定提款率(30年都只提領固定%數).提款率在7%時,在股票有50%以上的比例,成功率都還有85%以上

表二:初始提款率,並每年加上通貨膨脹的因素.提款率在4%時,在股票有50%以上的比例,成功率都還有96%以上
表一與表二的不同是表二將通貨膨脹的因素考量進去,也比較符合現實生活.我們都知道三十年前的100元的可以買到的東西遠遠多於現在的100元可以買到的東西,所以作者也將通貨膨脹的因素納入退休金的考量.

表一說明:三十年我都只固定領7%,還是有最低85%的成功率可以退休30年,但到第10年的時候就可能明顯感覺到購買力降低了.表二說明:將通貨膨脹納入考量,剛開始的提款率為4%,但是隨著每年通膨增加也跟著多領一點,退休30年的成功機率還是有96%
結論:在退休的前幾年,如果可以提領少一點%,成功機率就會大幅增加.

表四:以1000作為退休金的總金額進行投資,並且考量通貨膨脹因素為提領原則(表中數字以中位數為代表)

表四說明,當股票的比例從25%增加到100%時,以4%退休金提取率30年為例子,原本1000元的退休金三十年後為$633(股票的比例25%),$2971(股票的比例50%),$5968(股票的比例75%),$10075(股票的比例100%).債卷可以增加投資組合的穩定性,但股票的比例可以增加獲利率,如果希望退休三十年後還要留下金額給後代,或是財務自由的時間超過三十年,在股票,債卷或其他投資的比例,就可以自行做調整.

這整個研究報告都是以美國的投資環境為背景,尤其股票以標準普爾500指數為代表(標準普爾500指數的優點為包含的公司很多樣化,又很多都為跨國性質的大公司,分散風險程度高.),且並不沒有考慮手續費與稅的問題.每個國家是不是可以適用這個研究結果,Linda覺得可以比較標準普爾500指數與當地的股票指數歷史獲利狀況及選擇低手續費的投資.

 

風險
在這個論文研究中,股票基金組合為50%與50%時成功率有96%,換言之還是有4%的風險.有些人就會很擔心這4%的風險.但其實有些方法可以降低這些風險.

  • 不過就像在表一與表二的比較中,我們知道在退休前期,如果我們的提款率低一點,後面成功率就高一點.所以在退休初期的前幾年,可以維持在提取率為2%或3%,也可以降低失敗的風險.
  • 金融市場上上下下是很正常的,從歷史上我們可以看到1920末期的大蕭條,1970的通膨危機,2000年的網路泡沫,2008的次貸危急.我們知道股票長期獲利率高風險也高,債卷獲利率較低但相對穩定.在遇到金融市場低迷的時候,這時候我們帳面上的股票價值也會跟著縮水,但就歷史紀錄長期而言經濟市場都還是會慢慢復甦,就像我們當初看2008,2009年的狀況.為了要保留當市場復甦後股票再漲回來的機會,在市場熊市時,可以降低花費只花投資組合中配的股息與股利,避免在價格低的時候賣股票或債卷,如果還有多餘的錢,可以在這時候買股票,將債卷轉為股票.
  • 或是在退休後發展自己的興趣,靠著興趣有些而外的收入.
  • 如果你喜歡,也可以隨時回去工作

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